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解读银行理财半年报:投资者一年增加1800万,收益率降至2.80%|钛媒体金融

导读 7月30日,银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告(2024年上)》(下称《理财半年报》)披露,截至今年6月末,银行理财...

7月30日,银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告(2024年上)》(下称《理财半年报》)披露,截至今年6月末,银行理财市场存续规模达28.52万亿元,较年初增长1.72万亿元,增幅6.43%,同比增幅12.55%。

继去年年中公募基金规模首度超越银行理财后,这一差距仍在存在。截至二季度末。全市场公募基金资产净值合计30.71万亿元。

值得注意的是,6月以来,山东、重庆、湖南等省份多个未设立理财子公司的银行收到监管下发的通知,要求在2026年底前压降存量理财业务规模,中小银行理财规模压降压力凸显,但《理财半年报》显示,2024年上半年中小银行的理财规模并未普降,城商行不降反升。

收益率走低,投资者增加

《理财半年报》显示,2024年上半年,理财产品累计为投资者创造收益3413亿元,同比增长3.11%。理财产品平均收益率(统计期内每个月收益率的算术平均值)为2.80%,持续下滑——去年同期理财产品平均收益率为3.39%,2023年末,平均收益率为2.94%。

同时,理财投资者数量维持增长。截至今年6月末,持有理财产品的投资者数量达1.22亿个,较年初增长6.65%,同比增长17.18%。

从结构上看,截至2024年6月末,理财市场仍以个人投资者为主,数量为1.20亿个,占比98.74%;机构投资者数量占比持续小幅增长,数量为153.45万个,占比1.26%。

从风险偏好看,部分人群风格更趋保守、但同时也伴随部分人群的风险偏好的回升。《理财半年报》显示,持有理财产品的个人投资者数量最多的仍是风险偏好为二级(稳健型)的投资者,占比33.82%。风险偏好为一级(保守型)和五级(进取型)的个人投资者数量占比较年初均有所增加,分别增加0.64和0.19个百分点。

固定收益类产品存续规模依旧最大,截至6月末,固收产品规模为27.63万亿元,占全部理财产品存续规模的比例达96.88%,较年初增加0.54个百分点,较去年同期增加1.73个百分点。

而混合类产品存续规模为0.78万亿元,占比为2.73%,较年初减少0.48个百分点,较去年同期减少1.65个百分点;权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小,分别为0.07万亿元和0.04万亿元。

从资产投向来看,银行理财产品主要配置债券、现金及银行存款,截至6月末,这两类资产配置占比分别为43.8%、25.3%,较年初分别减少1.5个百分点、1.4个百分点。

中小银行理财规模未明显压降

6月以来,有市场传闻称,监管对未成立理财子公司的银行理财业务风险作出提醒,要求部分省份相关城商行与农商行于2026年末将存量理财业务全部清理完毕。对此,钛媒体App联系了数家城农商行,普遍称已收到相关通知要求压降存量理财业务,但对于具体压降期限则各有不同。

《理财半年报》则显示,以城农商行为代表的中小银行今年上半年规模并未实现较大压降,甚至城商行的存续产品规模较年初小幅增长,农村金融机构也降幅有限——农村金融机构存续规模为9792亿元,同比降低2.46个百分点,较去年末仅下降0.74个百分点;城商行存续规模约为2.21万亿元,同比增加了1.62个百分点,较去年末增加了1.23个百分点。

从存续产品数量来看,城商行和农村金融机构的压降幅度较为明显。截至今年6月末,城商行存续理财产品只数为8775只,较年初减少471只,降幅5.1%;而农村金融机构存续产品只数压降至6343只,较年初减少1448只。

中泰证券此前在研报中认为,在全市场理财规模快速扩张的情况下,预计部分地区无理财公司牌照的中小银行规模压降不及预期。中泰证券提出,新一批理财公司牌照或在路上,存续理财规模较大的银行更占优势。一方面小银行理财压降的节奏加快,另一方面或许意味着监管同步将加快新理财公司牌照的审批。

开源证券则认为,新规之下,预计规模较大但尚未获批理财公司理财的银行压降压力较大,截至 2023 年年末,沪农商行、成都农商行、成都银行、中原银行等理财规模均超 600 亿元,未来监管或重点布局中西部理财公司理财,上市银行中成都银行、长沙银行等或仍存一定获批可能。

开源证券提到,后续若全面清零,意味着 258 家未设立理财公司的银行或将退出理财发行市场,仅能参与理财代销业务,行业集中度进一步提高。(作者|蔡鹏程,编辑|刘洋雪)

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