财联社7月2日讯（记者 徐赐豪） 麦德龙供应链有限公司（下称“麦德龙供应链”）日前向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，瑞银集团和招商证券（国际）担任联席保荐人。

值得注意的是，这已是“物美系”今年第二家向港交所发起冲刺的企业，也是其第三个IPO。

此前，多点数智有限公司已于4月30日提交了招股书，预示着“物美系”在资本市场的布局正加速推进。

六成以上业务来自物美集团

招股书显示，麦德龙供应链是中国食品快消供应链解决方案服务商，为企业及机构客户以及零售商提供解决方案，涵盖食品服务及配送、福利礼品及零售商配送（包括向零售商的产品销售及供应链服务）等方面。

据悉，麦德龙供应链分别为超过52000名及超过88000名客户提供食品服务及配送解决方案及福利礼品解决方案。截至2023年12月31日，麦德龙供应链也为100家麦德龙门店、366家物美超市门店及304家物美便利店提供服务。

财务数据方面，据招股书显示，麦德龙供应链在过去三年中营收连续下降。2021年——2023年，麦德龙供应链公司的营收分别为278.2亿元、271.02亿元和248.58亿元。不过，其利润在逐步改善，经调整净利润分别为1.08亿元、4.12亿元和4.3亿元，经调整净利润率从0.4%提升至1.7%；毛利率分别为9.1%、9.7%和10.7%。

值得注意的是，麦德龙供应链服务的最大客户为物美集团，贡献收入分别为171.0亿元、168.9亿元及154.1亿元，占同年总收入的61.5%、62.3%及62.0%。

此外，财报显示，报告期各期末，麦德龙供应链的现金及现金等价物分别为25.8亿元、18.6亿元及5.3亿元；在负债方面，2021年至2024年4月30日，公司分别录得流动负债净额6.8亿元、19.0亿元、43.7亿元及82.3亿元。可以看出现金远远无法覆盖流动负债，对麦德龙供应链的流动性将会是巨大挑战。

香颂资本执行董事沈萌接受财联社记者表示，麦德龙供应链企业如果在上市成功的话，将可以提高资金周转的能力与效率，一定程度内减少资金成本压力。

阿布扎比政府、腾讯等大机构皆为背后股东

值得一提的是，麦德龙供应链原名“物美科技有限公司（以下简称“物美科技”），2019年注册于开曼群岛。

物美科技曾在2015年用近31亿元完成物美商业的要约收购，并于2016年1月7日完成香港联交所退市，将其私有化退市。

之后2019年10月物美以19亿欧元（约合149亿人民币）收购麦德龙中国，2020年4月，物美收购麦德龙中国80%股权正式交割完成。

据澎湃新闻此前的报道，2019年10月11日晚，德国连锁超市巨头麦德龙集团和物美科技集团宣布达成协议，将成立麦德龙中国业务的合资公司，公司成立初期，物美持有70%的股份，麦德龙持股20%，剩余10%由小股东持有。

麦德龙供应链在申请IPO前，已经获得IDG资本、阿布扎比政府、招银国际、腾讯、联想等众多机构青睐。

招股书上显示，麦德龙供应链在2019年12月20日至2022年8月28日之间，与Rising Vista Holding （Cayman）Limited、Robust Continent Limited、Mighty Solution Limited等11家机构订立股权认购协议。

招股书显示，麦德龙在上市前的股东架构中，物美创始人张文中控制的若干实体，通过物美香港、WM Innovation、Digit Lab、Foremost Way分别持股61.47%、0.11%、11.38%、0.35%，合共持股73.31%，

机构股东中，IDG人民币基金通过Market Guard持股2.48%；阿布扎比政府通过Mighty Solution持股1.86%；大家保险旗下安邦集团通过Mind Power Investments持股1.86%；兴业银行通过福州经济技术开发区兴睿和盛股权投资合伙企业持股1.74%；招商银行通过Easy JoyVentures持股0.87%；中国光大控股通过Radiant Skill持股0.43%；中金公司通过Hong Zhi持股0.21%；联想集团通过Ultimate Lenovo持股0.11%。

2021年4月，物美超市和麦德龙中国就被打包成物美科技计划赴港股上市，但由于聆讯期未通过而失败，此后物美便暂时搁置了IPO计划。

值得注意的是，本次麦德龙中国将零售与供应链业务分开，以麦德龙供应链为名发起上市。

“在本公司评估食品快消供应链业务及零售业务的整体市场地位后，以使本集团及控股股东专注彼此各自的业务，本公司决定进行重组，以专注食品快消供应链业务，并向控股股东出售从事零售业务的附属公司。”

沈萌对财联社记者表示，零售业务在电商的冲击下业绩承压，对资金的需求提高，供应链板块独立上市既可以进行一定程度的融资，也可以为未来独立发展奠定基础，不再依赖关联零售业务，可以利用自身的供应链优势服务更多客户，拓展更大成长空间。

（财联社记者 徐赐豪）