2018年，中国汽车市场一改早前上升趋势。中国汽车工业协会发布的统计数据显示，2018年全年中国汽车销量共计2808.06万辆，连续10年蝉联全球销量第一，但同比下滑2.76%。

这是自1990年以来，中国汽车市场首次出现销量负增长。2019年，汽车市场环境也变得更为复杂。为推动汽车产业消费平稳增长，1月28日，国家发改委等10部门联合发布《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》，提出了六大举措促进汽车消费。

就在近日《汽车下乡》，《报废机动车回收管理办法(修订草案)》等等政策的出台都在为刺激汽车消费。可以看到，乘用车批发销量的数据显示行业依然处于主动去库存阶段，随着库存加速去化，第三季度批发数据有望触底反弹，行业将进入向上新周期。

中国最大经销商之一的庞大集团，出现巨大亏损

上市8年后，作为中国最大汽车经销商之一的庞大集团，近日从其爆出的财报来看，1月30日庞大汽车发布了，业绩预告显示，庞大集团(601258.SH)2018年度归属净利润预计亏损60亿-65亿元，扣非净利润预计亏损71亿-76亿元。

庞大汽贸集团股份有限公司是以汽车销售服务为主业的大型汽车营销企业，原隶属于唐山市冀东物贸集团有限责任公司，其前身为2003年成立的唐山市冀东机电设备有限公司，注册资金4.13亿元，法人代表庞庆华。

2011年4月28日，公司在上海证券交易所正式挂牌上市，成为国内第一家通过IPO实现登陆A股的汽贸集团，代理一汽大众、北汽、比亚迪、奥迪、奔驰等国内外近百家主流汽车品牌。2016年8月，庞大汽贸集团在"2016中国企业500强"中排名第237位。2017年它以704亿元的总营收，在中国汽车经销商集团百强排行榜中排名第四。

近日庞大汽车正式回复了上海证券交易所，由于销车数量的减少，公司全年经营收入大幅下降，但经营成本大幅上升。庞大汽车称，2018年度公司实现销量25.44万辆，较上年同期减少22.73万辆。预计全年实现营业收入430亿元，比上年同期减少274亿元。毛利仅有1.88亿元，同比减少63亿元;本年度资产减值15亿元，同比增加13亿元;财务费用预计20亿元左右，同比增加2.9亿元。除此之外因公司采购量不足，未达成厂家年度内各项考核指标，无法足额取得厂家优惠政策和返利支持，导致营业成本上升毛利下降。

斑马消费统计发现，庞大集团自2011年上市以来，公司累计实现净利润刚过10亿元，平均每年的净利润不过1.45亿元。按照公司过往的经营能力，2018年的巨额亏损，需要40年才能把这比亏空填补回来。

缺钱的庞大集团

汽车经销商是一个资金量作为一家流通企业，庞大集团对资金是刚需。可以看到几年来，公司每年的财务费用支出都在20亿元左右。资金不足，车辆采购量不够，经营活动也会出现无法正常开展的现场;缺钱，庞大集团公司急于变现来回暖资金，将库存车辆折价出售也时有发生。

另外，庞大集团对外的解释中也提到了，因为采购量不足，无法完成厂家的考核指标，不能足额拿到优惠政策和返利，导致毛利下降营业成本上升。再加上公司全年融资严重不足，出现流动性困难，且融资成本大幅上升。

2018年全年融资余额187.41亿元，对应的融资成本是21.99亿元;而2017年同期，融资余额416.38亿元，融资成本18.63亿元。

陆续变卖旗下资产，来维持公司正常运转

早在2017年庞大集团就因为资金紧张的问题对庞大集团有很大的影响。在2017年年报中阐述，2017年是最困难的一年，被证监会调查给公司经营带来极大负面影响，让公司整体融资困难，制约了公司的正常经营。种种迹象表明，庞大集团连续出售旗下资产。

2018年5月，公司旗下庞大乐业将直接和间接持有的5家子公司100%股权转让给广汇汽车(5.240, 0.04, 0.77%)(600297.SH)，交易对价12.53亿元，这项交易给公司带来收益6.16亿元。

要知道，这5家公司，均是庞大集团在华北地区的奔驰销售公司。数据显示，这几家奔驰销售公司均是庞大集团旗下的优质资产，2017年每家公司实现的净利润大多在2000万元以上。

6月，公司又与天津中原星达成协议，以3.2亿元转让部分参股公司股权，预计带来收益2.17亿元。

8月10日，庞大集团再次公告， 公司与大连中升达成协议，转让旗下9家子公司股权，出售直接或间接持有的旗下包含北京雷萨、济南奥迪、济南大众、济南双龙、济南斯巴鲁、石家庄广顺广丰、沈阳广丰、石家庄弘丰广丰以及青岛公司9家子公司100%股权，对价10.93亿元，预计实现收益4.6亿元。除变卖资产回笼资金外，庞大集团还陆续关停旗下多个4S店。

在车市寒冬的今天，庞大集团已经是第一个连续几年出现亏损的汽车经销商集团。庞大集团出路在哪里，融资和继续变卖资产似乎成了两条变现大路，更多关于汽车经销商的消息，《懂车之道》将持续关注。